Defi 2.0 là gì? Đây sẽ là bước tiến mới cho xu hướng Metaverse?

Thời gian gần đây, thuật ngữ DeFi 2.0 đã trở nên thu hút nhiều người, đặc biệt là những bạn tham gia vào thị trường tiền ảo. Bởi đây là một bước ngoặc cho sự thay đổi của thị trường crypto. Hãy cùng DK Tech khám phá xem DeFi 2.0 là gì và những tính năng mà DeFi 2.0 mang lại nhé.

1. DeFi 2.0 là gì?

Defi là một cụm từ viết tắt của Decentralized Finance hay còn được biết đến với tên gọi khác là tài chính phi tập trung. Nền tảng này sử dụng sức mạnh của blockchain để người dùng có thể dễ dàng truy cập, sử dụng ở bất kỳ đầu mà không có sự kiểm soát bởi bên thứ 3.

DeFi 2.0 là thế hệ thứ hai của tài chính phi tập trung với thành phần chính là việc bao gồm các giải pháp thay thế cho liquidity mining – trụ cột của DeFi 1.0. Đây không phải là một phiên bản hoàn toàn mới mà là sự tiến hóa tự nhiên nhằm giải quyết những hạn chế của DeFi 1.0.

Khác biệt chính so với DeFi 1.0:

• DeFi 1.0: Tập trung vào việc tạo ra các primitives tài chính cơ bản như lending, borrowing, DEX
• DeFi 2.0: Tối ưu hóa vốn, giải quyết vấn đề thanh khoản và tạo ra tính bền vững dài hạn

Đặc điểm nổi bật của DeFi 2.0

1. Protocol-Owned Liquidity (POL) Thay vì phụ thuộc vào thanh khoản từ người dùng thông qua liquidity mining, các protocol DeFi 2.0 sở hữu thanh khoản của chính mình, giúp giảm thiểu rủi ro người dùng rút vốn đột ngột.
2. Tối ưu hóa hiệu quả vốn Liquidity mining vẫn là tính năng chính của DeFi 2.0, trong đó người dùng đặt LP tokens vào các AMM DEX protocols, nhưng được tối ưu hóa để mang lại hiệu quả cao hơn.
3. Tokenomics bền vững Các protocol thiết kế tokenomics nhằm tạo ra động lực dài hạn thay vì chỉ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn.

Các ứng dụng tiêu biểu của DeFi 2.0

1. OlympusDAO (OHM) OlympusDAO là protocol tiền dự trữ phi tập trung dựa trên token OHM, mỗi token được backing bởi một rổ tài sản được lưu trữ trong treasury của Olympus

Đặc điểm:

• Cung cấp APY cao bất thường lên đến 8000%
• Sử dụng cơ chế Bonding thay vì thuê dịch vụ exchange, người mua cung cấp tiền hôm nay và nhận OHM tokens giảm giá sau vài ngày
• Mục tiêu trở thành ngân hàng dự trữ crypto phi tập trung và đáng tin cậy được backing bởi rổ tài sản crypto 

2. Các protocol khác

• Tokemak: Tập trung vào việc tối ưu hóa thanh khoản
• Abracadabra: Cho phép sử dụng interest-bearing tokens làm collateral
• Convex Finance: Tối ưu hóa yield farming trên Curve
• Aave V3 được ra mắt trên zkSync Era mainnet cuối 2024, nâng cao hiệu quả giao dịch

Xem thêm: Dịch vụ thiết kế sàn giao dịch phi tập trung tại DK Tech

Giải pháp mà DeFi 2.0 mang lại

1 Tính thanh khoản

Cách hiệu quả và thiết thực nhất để giải quyết vấn đề thanh khoản cho DeFi là thu hút thêm sự quan tâm của người dùng và giúp người dùng kiếm được lợi nhuận. Cụ thể như:

• Khóa token để nhận tiền lãi với lãi suất khủng.
• Thực hiện các đợt Aridrop coin với giá trị từ vài ngìn đến hàng chục nghìn đô.

2 Khả năng mở rộng (Scaling solutions)

DeFi thường hoạt động trên nền tảng Ethereum, nhưng nền tảng này có mức phí giao dịch khá cao và khó tương tác làm cho người dùng e ngại việc sử dụng.

Để khắc phục điều này, DeFi 2.0 đã sử dụng thêm các blockchain khác: BSC, Polygon, Solana,… hay những chain khác mà DeFi 2.0 cần để khắc phục yếu điểm về khả năng mở rộng.

3 Tính tập trung

Vẫn còn nhiều dự án chịu sự kiểm soát bởi một nhóm nhỏ làm cho người dùng mất niềm tin đối với Defi.

Trường hợp điển hình là Uniswap đề xuất bán một lượng lớn token với giá 20 triệu để làm quỹ cho DeFi Education Fund. Nhưng cộng đồng Uniswap không hề biết đến điều này và đến cuối này thì họ mới biết về tin tức này. Nhưng dù cho một số người phản đổi nhưng số lượng vote “Yes” quá lớn làm cho quyết định không thể thay đổi.

Tuy nhiên, đến với DeFi 2.0 vấn đề này đã được giải quyết, bởi sự hình thành của DAO (tổ chức tài chính phi tập trung), giúp cho cộng đồng tiếp cận thông tin dễ dàng hơn, có thể kiểm chứng các đề xuất của dự án,… giúp tăng tính phi tập trung

4 Hiệu quả sử dụng vốn

• AMM được xem là cội nguồn chính của DeFi nhưng do cách thiết kế chưa phù hợp nên tài sản được gửi vào chưa được tận dụng.
• Lending: người cho vay nhiều hơn người vay.
• Aggregator (đơn vị tổng hợp thanh khoản): những token sau khi gửi vào đây nhưng không được tận dụng để làm những việc khác.
• Nhiều yếu tố khác: tài sản đưa vào các Pool chưa được tối ưu, Farming,…

Bởi chính những yếu tố này làm kiềm hãm sự phát triển của DeFi, nên DeFi 2.0 đã cho ra đời nhiều sản phẩm phù hợp hơn để tận dụng nguồn vốn.

Xem thêm: Mining Pool là gì?

Thách thức và câu hỏi của DeFi 2.0

Thách thức chính:

1. Tính bền vững của mô hình kinh tế

• APY cao có thể duy trì được bao lâu?
• Liệu tokenomics có thực sự bền vững trong dài hạn?
• Rủi ro lạm phát token khi cung cấp lợi nhuận cao

2. Rủi ro kỹ thuật và bảo mật

• Smart contract risk cao hơn do tính phức tạp
• Rủi ro oracle và price manipulation
• Liquidity crisis khi thị trường gặp biến động mạnh

3. Tính phức tạp

• Khó hiểu đối với người dùng mới
• Yêu cầu hiểu biết sâu về tokenomics và game theory

Câu hỏi quan trọng cần xem xét:

1. Về tính bền vững: Mô hình kinh tế có thực sự khả thi dài hạn hay chỉ là “Ponzi tinh vi”?
2. Về quản lý rủi ro: Làm thế nào để cân bằng giữa lợi nhuận cao và rủi ro?
3. Về tương lai: DeFi 2.0 có thể giải quyết được những vấn đề cốt lõi của DeFi 1.0?
4. Về quy định: Các cơ quan quản lý sẽ phản ứng như thế nào với những mô hình này?

Hạn chế của DeFi

• Khả năng mở rộng (Scalability): phí giao dịch cao, thời gian giải quyết các giao dịch cao làm ảnh hưởng đến trải nghiệm của người dùng.
• Thanh khoản (Liquidity): tính thanh khoản thấp mà đây lại là yếu tố chính để phát triển của thị trường tiền ảo.
• Tập trung (Centralization): hiện tại ở một số dự án quyền lực vẫn còn tập trung ở một số bộ phận.
• An toàn (Security): tính ẩn danh cao, không cần xác minh KYC, không có sự can thiệp của bên thứ 3 nên độ rủi ro cao.
• Cuộc tấn công Oracle: Bản chất của DeFi phụ thuộc rất nhiều vào Oracle. Tuy nhiên, nhiều dự án vẫn chưa thực sự hiểu và đánh giá thấp sự lựa chọn tích hợp của Oracle. Kết quả là, nhiều dự án trở thành nạn nhân của các cuộc tấn công như vậy.

DeFi 2.0 và những điểm nổi bật của DeFi 2.0 đã được DK Tech giải đáp trong bài viết trên. Nếu bạn muốn tham khảo thêm nhiều thông tin khác thì có thể truy cập dk-tech.vn để cập nhật thêm nhé.